بررسی ارتباط بین تغییرات وجه نقد و اقلام صورت جریان وجوه نقد با ارزش شرکت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر به بررسی ارتباط بین تغییرات وجه نقد و اقلام صورت جریان وجوه نقد با ارزش شرکت شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در این تحقیق تغییرات وجه نقد و همچنین اقلام صورت جریان وجوه نقد که شامل 5 سرفصل اصلی طبق استاندارد ایران، شامل وجوه حاصل از فعالیت های عملیاتی، بازده سرمایهگذاری و سود پرداختی بابت تامین مالی، مالیات بر درآمد، وجوه حاصل از فعالیت های سرمایهگذاری و فعالیت های تامین مالی است به عنوان متغیر مستقل درنظر گرفته شدهاند همچنین 4 معیار از معیارهای ارزشیابی شرکت که عبارت اند از ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده، شاخص کیوتوبین و ارزش بازار سهام شرکت، به عنوان متغیر وابسته انتخاب شدهاند. همچنین از رشد شرکت، اندازه شرکت و نرخ بازده داراییها به عنوان متغیرهای کنترلی تحقیق استفاده شده است. به منظور پاسخ به این سوال که تغییرات وجه نقد و اقلام صورت جریان وجوه نقد تا چه اندازه قابلیت توضیح دهندگی ارزش شرکت را با استفاده از متغیرهای فوق الذکر دارد، تعداد 109 شرکت از شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1385 الی 1390 انتخاب شده و برای تجزیه و تحلیل دادهها از نرم افزارهای excel-2010 و eviews-6 استفاده شده است. نتایج بدست آمده از تحقیق حاضر نشان می دهد که بین تغییرات وجه نقد و اقلام صورت جریان وجوه نقد با ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده، ارزش بازار سهام شرکت ارتباط معناداری وجود دارد همچنین اقلام صورت جریان دارای ارتباط معنادار با شاخص کیوتوبین هستند ولی بین تغییرات وجه نقد و شاخص کیوتوبین از لحاظ آماری ارتباط معناداری کشف نشد. همچنین در بین معیارهای ارزشیابی مورد استفاده در این تحقیق، تغییرات وجه نقد و اقلام صورت جریان وجوه نقد دارای بیش ترین همبستگی با ارزش بازار سهام شرکت هستند بطوریکه تغییرات وجه نقد میتوانند، 88% ارزش بازار سهام شرکت پیش بینی کنند و اقلام صورت جریان وجوه نقد، دارای قدرت توضیح دهندگی 93% از تغییرات ارزش بازار سهام شرکت هستند. در بین معیارهای ارزشیابی استفاده شده در این تحقیق ارزش بازار سهام شرکت دارای بیش ترین همبستگی با صورت گردش وجوه نقد می باشد.